crowding effect



구축효과는 여러 분야에서 응용될 수 있는 개념이나
가장 흔하게 인용되는 의미는
확장 재정정책으로 인한 투자감소 효과이다.

정부가 국내 총수요가 부족하여 잠재GDP에 미치지 못한다고 판단하여 정부지출을 늘리게 되면 이는 이자율을 상승시킨다.
IS-LM모형을 떠올려보면 쉽게 이해할 수 있다.
정부지출을 늘려 (Y,r)평면에서 IS가 우측으로 평행이동하면
균형점은 우상향한다. 따라서 Y와 r이 모두 증가한다.

그런데 여기서 이자율r이 증가하면
자본비용이 증가하므로 민간투자I가 감소한다.
다시 말해, 정부가 경기를 부양시키기 위해 지출을 늘렸는데
이것이 이자율을 상승시켜 민간투자를 구축하는 효과를
crowding effect라 한다.